ТОВ «ІНФОРМАЦІЙНЕ АГЕНТСТВО «УКРАЇНСЬКІ РЕАЛІЇ»
USD 27,96
EUR 33,46
RuUa
  1. Главная
  2. /
  3. Эксклюзив
  4. /
  5. "Пузырь " на мировых фондовых рынках: что происходит и чего ждать дальше. Мнение экспертов

"Пузырь " на мировых фондовых рынках: что происходит и чего ждать дальше. Мнение экспертов

345

Фото: zik.ua

Глава регулятора Го Шуцин заявил, что американский и европейские рынки движутся в противоположном направлении по сравнению с экономикой

Ралли фондовых рынков США и других стран напоминает "пузырь", и в конечном итоге они перейдут к коррекции, предупреждает Китайский комитет по контролю и управлению банковской и страховой деятельности (CBIRC).

Глава регулятора Го Шуцин, которого цитирует Bloomberg, во вторник заявил, что американский и европейские рынки движутся в противоположном направлении по сравнению с экономикой. Он также сказал, что "пузырь" на рынке недвижимости Китая остается относительно большой, поскольку многие покупают дома как инвестиции или в спекулятивных целях, что "очень опасно".

В комментарии "Украинским реалиям" директор по научной работе Growford Institute Татьяна Богдан считает, что Китайский комитет CBIRC вполне обоснованно обращает внимание на возможность коррекции или сдувание "пузырей" на финансовых рынках и связанных с ними потерь инвесторов.

"Это связано с тем, что с начала пандемии COVID-19 актуализировались финансовые риски, которые проявляются в усилении волатильности финансовых рынков мира и чередовании циклов "бумы-спады на рынках; наращивании необеспеченной денежной массы и накоплении инфляционного потенциала; росте рисков платежеспособности отдельных государств мира при повсеместном увеличении бремени государственных долгов; повышении вероятности дефолтов небольших фирм и корпораций с высоким левериджем; усилении уязвимости рисков заемщиков к рефинансированию долгов и колебаний процентных ставок", - объясняет Татьяна Богдан.

Так, по ее словам, чрезмерно экспансивная монетарная политика стала фактором наращивания в мировом масштабе объемов необеспеченной денежной массы и вероятного повышения темпов инфляции. В частности, активы баланса ФРС США с марта до конца декабря 2020 года, выросли с 4,2 трлн долл. США до 7,4 трлн, или на 56,7%, а активы Европейского центрального банка - с 4,7 трлн евро до 7,01 трлн или на 40,0%.

"Кроме того, в результате активного фискально-монетарного стимулирования экономики сумма долга достигла 277 трлн долл. США или 365% ВВП; при этом долг развитых стран составлял 435% их ВВП. Сумма эмиссии акций на фондовом рынке США в 2020 году была в 1,5 раза больше, чем в 2019 году, а фондовые индексы росли поразительно: за год на 47,6% вырос индекс "NASDAQ-100", на 7,2% "Dow Jones" и на 16,3% "S&P-500", - рассказывает Татьяна Богдан. - Наращивание в мире объемов необеспеченной денежной массы и надувания "пузырей" на финансовых рынках детерминируют возможность быстрого распространения финансовых шоков и возникновения финансовых кризисов в будущем. В частности, существенно повышаются риски валютных и долговых кризисов в странах с высоким размером долговой нагрузки и значительными потребностями во внешнем финансировании".

Директор по научной работе Growford Institute подчеркивает, что международные эксперты признают - в пост-ковидном мире много правительств прибегает к таким средствам с целью облегчения накопленных во время кризиса долгов:

  • стимулирование экономического роста (что будет снижать относительный размер долгов),
  • проведения бюджетной консолидации или сокращение бюджетного дефицита,
  • снижение реальной стоимости государственного долга за счет высокой инфляции,
  • начало финансовых репрессий для подавления процентных ставок (это комплекс мер, которые позволяют выпускать долговые обязательства по ниже рыночным ставкам за счет директивного установления процентных ставок, выкупов гособлигаций центральными банками, др.
  • привлечение дешевого официального финансирования от международных финансовых организаций.

"Для противодействия таким рискам в условиях Украины Правительство и НБУ должны реализовать комплекс организационно-финансовых мероприятий, направленных на повышение устойчивости экономики к воздействию внешних шоков и преодоления внутренних кредитно-долговых аномалий. Основными направлениями реализации неотложных изменений должны стать: активизация внутреннего рынка капиталов и стимулирование привлечения прямых иностранных инвестиций в Украину, поддержка внутреннего кредитного процесса, постепенное снижение бюджетного дефицита путем повышения налогов для богатых и сокращение государственного потребления, увеличение объема и изменение структуры международных резервов НБУ", - считает Татьяна Богдан.

Главная проблема мировой финансовой системы - практически не контролируемый рост долгов. На этом акцентирует аналитик, кандидат экономических наук Владимир Коваль.

Читайте также: Идеи для небольших инвестиций: куда вложить 3 тысячи долларов во время карантина в Украине

"Так, глобальный долг вырос в 2020 г. до $281 трлн. объясняется это массой причин, но главная - затратой на борьбу с СOVID-19. В 2021 году объем заимствований продолжит расти. Причем большая часть долгового бремени, как и ранее, будет переводиться на так называемые "богатые страны". Например, только в США программа помощи экономике составляет около $2 трлн. Более того, среди большинства экспертов чрезвычайно популярна идея о необходимости дальнейших финансовых вливаний в экономику. Это позволяет утверждать, что среднесрочный долговой тренд будет расти", - говорит Владимир Коваль.

При этом, подчеркивает он, непонятно, как мировая экономика сможет выбраться из долговой ямы без значительных потерь.

"Конечно, если бы долги росли пропорционально с ростом экономики, то в этом процессе не было бы ничего угрожающего. Однако, есть долги уже сейчас, а роста экономики после пандемии только прогнозируют. И будет ли этот рост долгосрочных - большой вопрос, - подчеркивает Владимир Коваль. - Несколько смягчает ситуацию рекордно низкая цена заимствований. Однако, темпы роста экономики должны быть выше процентных ставок по гособлигациям. Только тогда удастся обслуживать долги без их наращивания".

Пока же, по его словам, основная надежда тех, кто отстаивает идею наращивания долгов - сырьевые рынки. Именно там ожидается резкий подъем, причем аналитики сходятся в том, что рост будет долгосрочным.

"В этой ситуации, позиция некоторых частных инвесторов, которые вкладываются в гособлигации, выглядит несколько самонадеянно, - считает Владимир Коваль. - Благоприятные прогнозы роста мировой экономики, на фоне сообщений о новые штаммы коронавирус, могут мгновенно измениться. В таком случае фондовые индексы резко упадут, а стоимость госдолга может увеличиться на порядок. Бюджетный дефицит, в таком случае, останется покрывать только за счет эмиссии, а значит рост инфляции".

ТОВ «ІНФОРМАЦІЙНЕ АГЕНТСТВО «УКРАЇНСЬКІ РЕАЛІЇ»

Новости по теме

Открыть новости за период:



Аналитика "УР"

Все статьи

Благотворительные фонды Украины
Благотворительный Фонд
Благотворительный фонд «Запорука»
Берегиня життя
Благодійний фонд
Кошик добра
Фонд Рената Ахметова
Благодійний фонд
Подільська громада
Щаслива дитина
Пострадавшие дети войны
Тепло Добро